Actions cotées : les méthodes farfelues

Les méthodes évoquées ici ont eu un certain succès à une époque passée (surtout aux USA), mais les études empiriques ne démontrent aucune surperformance par rapport à la performance des indices. Il n'est pas recommandé de les appliquer. Néanmoins, elles sont assez amusantes.

 

On peut citer :

 

• La stratégie des trainards de l'indice : elle consiste à sélectionner les plus mauvaises performances boursières d'un indice. C'est un peu l'inverse de ce que fait un ETF. L'idée sur laquelle cette stratégie réside est que les titres les moins performants subissent un excès de pessimisme de la part des investisseurs et qu'ils finissent toujours par rebondir. Et ce, de manière plus marquée que les gagnants de l'indice qui eux jouissent d'un excès d'optimisme. De manière sous-jacente, les adeptes de cette stratégie à contre-courant estiment que la valorisation des “trainards” est plus intéressante que celle des autres entreprises composant l'indice (Price Earning Ratio plus faible).

 

• La stratégie Janvier : elle consiste à acquérir des actions au début du mois de Janvier. C'est très simple ! Pourquoi ? Tout simplement parce que statistiquement, Janvier est un bon mois pour les indices boursiers. L'explication majeure étant que les investisseurs (surtout professionnels) vendent plus de titres en fin d'année pour des raisons fiscales. Et les rachètent souvent en Janvier. Donc mécaniquement, les bourses ont tendance à être plus haussières en Janvier qu'en fin d'année.

 

• La stratégie du Lundi après-midi : c'est un peu une variante de la stratégie Janvier, mais à plus court terme. L'idée ici est que statistiquement, les investisseurs sont plus vendeurs avant le Week End (Vendredi après-midi) et à l'ouverture en début de semaine (Lundi matin). Mécaniquement toujours, un rattrapage s'effectue le Lundi après-midi.

 

Ces deux dernières techniques reposent sur des corrélations statistiques souvent observables, mais les gains (assez faibles) sont souvent annihilés par des coûts de transaction (frais de courtage). Il ne s'agit en effet pas de stratégie de long terme et les gains sont plutôt maigres par rapport à des stratégies de long terme. Gains qui de plus sont érodés par les frais de transaction.