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Les risques liés à la gestion collective

Lorsque l'on lit un Document d'Information Clé (DIC) relatif à un fonds d'investissement, de nombreux risques sont présentés afin d'avertir l'investisseur potentiel. Cependant, cette liste de risques ne distingue pas le risque dont l'investisseur est responsable de celui dont la société de gestion est responsable. Pour simplifier, il y a des risques directs et des risques indirects. Les risques liés à la gestion collective sont des risques indirects. Ils présentent les méthodes de gestion financière utilisées par la société de gestion, qui peuvent avoir un impact sur le rendement de la solution de placement. Le risque d'effet de levier en est un exemple, tout comme le risque de change. L'investisseur ne se rendra jamais compte directement de ces risques, il constatera simplement que le rendement ou la valeur du fonds a évolué. En revanche, les risques pris directement, tels que le risque de perte en capital, de liquidité ou de revenu non garantis, sont perceptibles par l'investisseur.

 

Le risque d'effet de levier est lié à la possibilité qu'a la société de gestion de faire appel au crédit (dans une certaine limite, rassurez-vous). C'est ce qu'on appelle l'effet de levier. Et cet effet de levier, s'il booste les performances lorsque les hypothèses de placement se réalisent, peut également avoir un impact négatif plus important en cas de retournement, dépassant l'effet simple du retournement.

 

Le risque de change, quant à lui, est assez simple à comprendre. Lorsque la société de gestion investit dans une autre zone monétaire que celle de l'investisseur (par exemple, dans des sociétés américaines alors que le fonds est libellé en euros), les évolutions des taux de change entre l'euro et le dollar vont influencer la performance du fonds, sans que l'activité de l'entreprise dans laquelle le fonds a investi en soit responsable.

 

Il y a également les risques liés aux investissements, qui représentent le risque que les actifs dans lesquels le fonds a investi ne se comportent pas comme prévu. Par exemple, une entreprise qui réalise moins de bénéfices que prévu, un bien immobilier dont le bail vient d'être résilié, …

 

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