Les dividendes
Le dividende est l'une des deux sources de revenus liées à l'achat d'actions avec la plus-value. Lorsque l'on achète une action d'une entreprise ou une part d'un fonds investi en actions, il est possible de percevoir annuellement des revenus liés à l'activité de l'entreprise dont on détient des actions ou des entreprises détenues par le fonds.
Le dividende correspond à une partie des bénéfices générés par l'entreprise lors de l'exercice fiscal précédent, à laquelle nous avons droit en tant qu'associés grâce aux actions que nous détenons.
Le dividende n'est pas garanti et dépend de l'activité des entreprises et de leur politique de gestion de trésorerie. Traditionnellement, les entreprises en forte croissance ne distribuent pas de dividende même si elles le pourraient, afin d'investir un maximum dans l'activité future.
Si les dividendes jouent un rôle essentiel dans la gestion d'un portefeuille d'actions, ils peuvent également être le signe d'investissements trop prudents ou dans des secteurs d'activité vieillissants, augurant de moindres plus-values à terme.
S'agissant des entreprises cotées en bourse, le dividende est caractérisé par deux dates :
- La date de détachement du dividende : Si vous détenez les actions au sein de votre portefeuille à cette date, vous percevrez le dividende à sa date de paiement. Même si vous avez entre-temps revendu les actions vous y donnant droit.
- La date de paiement du dividende : C'est la date à laquelle vous allez effectivement percevoir le montant des dividendes auquel vous avez droit compte tenu du nombre d'actions que vous déteniez à la date de détachement du dividende.
Ce fonctionnement explique en partie pourquoi le cours d'une action cotée en bourse diminue le lendemain de la date de détachement du dividende. Étant donné qu'il n'est pas nécessaire de les détenir à la date de paiement pour percevoir les fonds correspondants, certains investisseurs achètent les actions juste avant le détachement du dividende puis les vendent juste après.
Ce qui n'est pas vraiment conseillé, sachant que le cours de bourse de l'action réagit à ces achats / ventes et que l'opération se solde souvent par un gain nul.
C'est aussi pour cette raison que l'on dit souvent que le cours de bourse des actions “price” le dividende, et que par conséquent, les stratégies visant à n'acheter que des actions versant des dividendes est inutile, puisque le détachement du dividende se solde par une baisse du cours de l'action.
Le dividende est parfois versé en plusieurs fois. Lorsque l'entreprise génère une activité suffisamment récurrente pour pouvoir anticiper le versement d'une partie du dividende d'un exercice sur l'autre, elle procède parfois au versement d'un acompte sur le dividende, le solde étant payé à une date ultérieure.
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Le private equity est une dénomination anglo-saxonne qui désigne les actions des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse (voire cotation en continu). Techniquement, cela concerne autant les actions d'Eldorago par exemple que celles du groupe Auchan ou SpaceX. Le spectre d'investissement est donc très large.
La prime de fidélité est un mécanisme mis en place par quelques entreprises (Air-Liquide en est un bon exemple) qui permet de sécuriser la structure de l'actionnariat en évitant que les actionnaires revendent rapidement leurs titres.
L'introduction en bourse, ou IPO en anglais (pour initial public offer), désigne le fait pour une entreprise de coter en bourse tout ou partie de son capital. Les diligences nécessaires avant de procéder sont longues et un accord des autorités de régulation est nécessaire. De ce fait, c'est un processus coûteux pour les entreprises qui doivent s'entourer de conseils (banques d'affaires, cabinets d'audit, ...) avant l'introduction en bourse, mais également après, puisque de strictes contraintes de communication avec les actionnaires sont à respecter (communications financières, rapport d'activité...). C'est en outre un acte qui nécessite une certaine transparence, que toutes les sociétés ne souhaitent pas.
Le vote en conseil d'administration est l'un de mes éléments préférés liés à l'investissement en actions, et on peut le considérer comme une forme de démocratie dans l'épargne. S'il concerne plutôt la détention d'actions en direct, certains fonds permettent à leurs épargnants de voter pour les résolutions proposées au conseil d'administration des entreprises composant l'actif du fonds.
Lorsque l'on acquiert des actions cotées en bourse, il existe différents modes de détention des actions de l'entreprise dont nous sommes actionnaires.
Le code ISIN (International Securities Identification Numbers) est un identifiant international unique de douze caractères permettant d'identifier les titres financiers. Il est composé de chiffres et de lettres.
La cotation en continu permet à des entreprises éligibles et cotées en bourse de s'échanger en continu, durant les horaires d'ouverture des bourses au sein desquelles elles sont référencées (9h00 - 17h35 UTC+1 pour le CAC40, par exemple). Elle permet une liquidité des investissements réalisés dans ces actions, et donc une diminution du risque pour l'investisseur, à l'inverse des actions non cotées qui présentent un risque plus important du fait de l'impossibilité de vendre ses parts à tout moment.
Nous abordons ici une thématique importante liée à l'investissement en actions mais souvent négligée, notamment à une époque où la digitalisation et la rapidité des échanges éloignent les investisseurs de leur rôle d'actionnaires/associés de l'entreprise dans laquelle ils investissent.
Le dividende est l'une des deux sources de revenus liées à l'achat d'actions avec la plus-value. Lorsque l'on achète une action d'une entreprise ou une part d'un fonds investi en actions, il est possible de percevoir annuellement des revenus liés à l'activité de l'entreprise dont on détient des actions ou des entreprises détenues par le fonds.
Lorsque l'on détient une action en direct ou une part de fonds actions, on peut en tirer les fruits juste en la conservant (à travers des dividendes, s'il y en a).
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S'il est possible de détenir des actions en direct, la plupart des épargnants les détiennent plutôt à travers des fonds d'investissement. En échange de frais de gestion et/ou d'entrée, des sociétés de gestion de portefeuille spécialisées dans les placements en actions proposent aux épargnants de gérer une partie de leur épargne en investissant dans leurs fonds. En France, les investissements dans des actions peuvent être réalisés via des OPCVM (Organismes de Placement collectif en valeurs mobilières), s'ils sont cotés en bourse, ou des FIA (Fonds d’investissement alternatifs) de Private Equity, s'ils concernent des entreprises non cotées.
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